Nos spécialistes analysent les données quantitatives et de tendance pour trouver des paires d'entreprises complémentaires qui présentent des occasions prometteuses et rejoignent nos plus fortes convictions.

Généralement choisies dans le même secteur d'activité, ces paires d'entreprises qui forment nos combinaisons de positions longues et courtes, nous permettent de viser les stratégies voulues.

• Stratégie de surperformance relative basée sur l'analyse fondamentale

  • Positions longues et courtes dans des sociétés d'un même secteur d'activité.
  • La position longue respecte nos critères fondamentaux d'investissement, alors que la position courte vise à isoler le risque de marché et de secteur.

• Stratégie du retour à la moyenne

  • Évaluation relative.
  • Titres fortement corrélés qui démontrent des caractéristiques de retour à la moyenne.

• Stratégie d'arbitrage

  • Exploitation des inefficiences des cours observables qui peuvent survenir avant ou après un événement touchant une société, comme une fusion, une réorganisation, une restructuration du capital, une acquisition, une scission ou toute autre opération similaire.

Chaque paire vise à être neutre en dollar, en bêta et en secteur.

Objectif principal : maximiser les rendements tout en contrôlant la volatilité et en maintenant un bêta faible avec les marchés boursiers mondiaux.

La stratégie du Fonds consiste à exploiter, au moyen d'une approche purement quantitative, les inefficiences des marchés boursiers mondiaux par une gestion systématique de portefeuilles longs/courts.

• Indicateurs

  Le modèle repose sur une multitude d'indicateurs qui peuvent être regroupés en trois catégories :

  • fondamentaux
  • techniques
  • de sentiment

  Ces indicateurs sont mesurables et interprétables du point de vue économique.

• Perspectives

  Ces indicateurs ont été historiquement cohérents pour expliquer l'alpha et devraient permettre de le répliquer dans le futur, grâce à :

  • des études et des vérifications empiriques
  • des recherches quantitatives
  • l'expérience des gestionnaires de portefeuille

• Optimisation

  La série exclusive d'indicateurs est utilisée pour noter les indices boursiers de l'univers d'investissement.

  Avec cette notation, combinée à un ensemble de contraintes, dont la volatilité et la diversification, le modèle :

  • recommande un portefeuille bien diversifié composé d'instruments liquides (contrats à terme sur indices boursiers et FNB indiciels);
  • optimise le rendement du portefeuille tout en maintenant une volatilité contrôlée.

Processus d'investissement *

Le FNB Desjardins Macro mondial (DGLM) applique un processus quantitatif qui agrège des signaux générés par les stratégies composantes à partir des données macroéconomiques et des prix sur les marchés mondiaux.

Il combine quatre stratégies non corrélées — tendance, portage, valeur et fondamentale — puis optimise les signaux et les pondérations pour construire un portefeuille diversifié conçu pour s'adapter aux régimes de marché et offrir des rendements non corrélés.

• Stratégies de portage

  Cette approche repose sur l'idée que les actifs présentant un portage positif tendent à s'apprécier, tandis que ceux avec un portage négatif tendent à se déprécier. Comme certains actifs peuvent maintenir un portage positif ou négatif de façon persistante, la méthode compare le portage actuel à un équilibre dérivé des valeurs historiques.

• Stratégies fondamentales

  Ces stratégies utilisent plus de 1 000 séries de données distinctes pour anticiper les fluctuations des prix sur différents marchés. Elles reposent sur le principe que les marchés réagissent de manière prévisible à certaines informations pertinentes.

• Stratégies de tendance

  Les modèles de tendance visent à tirer parti de la tendance observée : les actifs dont le prix augmente ou diminue ont une propension à poursuivre ce mouvement. Les stratégies suivent ces tendances en achetant ou en vendant progressivement, selon plusieurs facteurs, dont le prix, la volatilité et la durée de la tendance.

• Stratégies de valeur/retour

  Cette approche repose sur le principe que les actifs tendent à revenir à leur moyenne historique. Elle compare les prix actuels aux prix jugés juste calculés à partir des données historiques. Lorsque les prix actuels s'écartent trop de cette valeur, la stratégie effectue une opération de convergence, en vendant les actifs surévalués et en achetant ceux sous-évalués.